UniCredit lancia un'OPS su azioni Commerzbank

UniCredit ha annunciato il lancio di un’offerta pubblica volontaria di scambio sulle azioni Commerzbank.

L’operazione, avviata ai sensi della normativa tedesca sulle acquisizioni, è finalizzata al superamento della soglia del 30% del capitale dell'istituto tedesco.

Il rapporto di concambio atteso è pari a 0,485 azioni UniCredit per ciascuna azione Commerzbank. Sulla base del rapporto di concambio stimato, il corrispettivo implicito dell’offerta è pari a 30,8 euro per ciascuna azione Commerzbank, che incorpora un premio del 4% rispetto al prezzo di chiusura del 13 marzo 2026.

L’avvio formale dell’offerta è previsto per l’inizio di maggio, con un periodo di adesione di quattro settimane; il regolamento è atteso entro la prima metà del 2027, subordinatamente alle necessarie autorizzazioni regolamentari e all’aumento di capitale a servizio dell’operazione che sarà sottoposto all’assemblea straordinaria di UniCredit nel mese di maggio.

L’istituto guidato da Andrea Orcel precisa che l’impatto sul capitale sarà minimo in assenza di acquisizione del controllo.

UniCredit detiene attualmente circa il 26% del capitale di Commerzbank in via diretta e un’ulteriore posizione di circa il 4% tramite total return swap.

L'istituto guidato da Andrea Orcel prevede di raggiungere una partecipazione in Commerzbank superiore al 30% senza acquisire il controllo della banca tedesca, evitando di dover adeguare costantemente la partecipazione in funzione del buyback in corso da parte della banca tedesca e consentendo a UniCredit di incrementare successivamente la quota sul mercato o con altre modalità.

UniCredit ha precisato che l'operazione non avrà impatti sulla politica dei dividendi dell'istituto.