Vivere di rendita: ma quanto patrimonio ci vuole?

Vivere di rendita è una fantasia che un po' tutti abbiamo fatto. Non dover lavorare e poterci dedicare a quello che davvero ci piace, che ci fa sentire vivi. Facile, se fossimo ricchissimi. Impossibile se non lo siamo. Ma è proprio vero? Solo chi è molto ma molto ricco può vivere di rendita? Non è esattamente così, come ci spiega Cesare Valentini in questo articolo. Ed anche un po' più complicato, di così.

Qualche cosa da parte bisogna averla, e non poco. Ma il sogno è possibile per molti più di quanto si creda. Bisogna capire bene cosa si ha e cosa si vuole, fare una attenta programmazione e scelte coraggiose. Se siete davvero interessati a capire quanto patrimonio ci vuole per vivere di rendita, leggete qui sotto.

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QUANTO PATRIMONIO CI VUOLE: RISPOSTA SBAGLIATA N° 1
La prima avvertenza è di diffidare della soluzione più spesso suggerita, che è anche la più fuorviante. Eccola, la scoraggiante “miglior risposta” scelta dai votanti di un forum:

“con una rendita media al 5%, se per vivere di rendita ci vogliono almeno 50mila euro all’anno, devi avere un capitale di almeno un milione di euro”.

Si dice cioè: se con cedole e dividendi ti paghi le spese, sei a posto per la vita.

La risposta è pessima per molti motivi, ma il più terribile è che non si considera l’inflazione, che nel tempo mangia il valore reale del capitale.

Ho sviluppato alcune simulazioni di calcolo, ma basti dire questo: se l’inflazione è simile al rendimento netto del capitale, in 20 anni ci si è mangiato tutto. Dunque non basta un milione? Può bastare anche meno, come vedremo poi, ma facciamo un passo alla volta.

QUANTO PATRIMONIO CI VUOLE: RISPOSTA SBAGLIATA N° 2
Non è buona, però, neanche l’impostazione, molto più cauta, che recita: basta spendere solo la differenza fra rendimento del capitale e inflazione, per essere sicuri di non intaccare il valore reale del capitale.

Di per sé il ragionamento non fa una grinza: se prendo mediamente il 3% e l’inflazione è al 2%, non andrò indietro se spendo solo l’1% di rendimento “reale”, cioè al netto dell’inflazione.

Le controindicazioni sono due. Primo, non è detto che mi interessi trasferire tutto il mio patrimonio agli eredi, anzi vivere di rendita implica spesso una strategia di almeno parziale decumulazione.

Secondo, in questo modo solo i super ricchi sono ammessi: se posso spendere solo l’1% del capitale all’anno, e il mio budget di spesa è 40mila all’anno, devo avere almeno 4 milioni…

Come dire: se non sei della casta eletta, scordatelo: puoi relegare questo desiderio sul piano onirico, ma non farlo diventare un progetto.

E’ ciò che capita a livello di massa, quando si sovrastima la spesa necessaria per vivere di rendita, valutata mediamente in 5mila euro al mese, che è quasi il doppio della spesa media degli intervistati. A mio parere ciò deriva da un atteggiamento rinunciatario e sognatore: se vivere di rendita è un sogno, tanto vale sognare la “bella vita”.

VIVERE DI RENDITA: LE DOMANDE GIUSTE, PER COMINCIARE
Ora vi accenno invece al mio modello di pianificazione per  valutare la fattibilità di un nuovo “stile di vita”. Mi cito, a pag. 128 del libro si può leggere:

“A mio parere, la domanda più importante non è “di quanto patrimonio avrei bisogno?”, ma “cosa devo fare?” e, in particolare: “di quanto reddito integrativo ho realmente bisogno, con la ricchezza che posseggo, per cambiare vita?”.

Per poter rispondere, propongo cinque passi successivi, dopo ovviamente un check up iniziale sulla propria ricchezza. Essi riguardano:

1) lo stile di vita desiderato;
2) il trasferimento intergenerazionale progettato;
3) la durata prevista dal progetto;
4) il rendimento reale atteso dal portafoglio;
5) la valutazione dei redditi integrativi necessari per garantire la sostenibilità.

VIVERE DI RENDITA: LO STILE DI VITA DESIDERATO
Primo passo dunque è lo stile di vita scelto e il controllo del conto economico connesso a questa scelta. E’ ben evidente a tutti, infatti, che avrò bisogno di un patrimonio ben diverso se ho uno stile di vita da 2mila euro al mese piuttosto che uno da 8mila euro al mese.

Il controllo del proprio conto economico, la liberazione dai debiti e da altre dipendenze consumistiche è oggi un aspetto fondamentale della moderna consulenza finanziaria, anche se gli intermediari classici sono più interessati a “mettere le mani” sul vostro portafoglio, piuttosto che a far crescere la vostra indipendenza finanziaria. E cambiare stile di vita, riducendo le smanie di accumulazione, dovrebbe consentire di spendere di meno, non più di prima.

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Insomma, stabilite innanzitutto cosa pensate di spendere in un mese (attenzione: contate tutto!) e su quali redditi potete contare ora e in futuro (da lavoro, da previdenza, da immobili).

VIVERE DI RENDITA: L'ORIZZONTE INTERGENERAZIONALE
Secondo passo fondamentale è collocarvi su un orizzonte intergenerazionale o, in parole semplici, valutate le prospettive di ricevere in eredità qualcosa, i possibili impegni verso gli ascendenti , infine quanto desiderate trasferire ai discendenti, siano essi parenti o beneficiari da voi scelti.

Non si può pianificare una vita senza considerare queste variabili, soprattutto in Italia, dove l’eredità costituisce la gran parte del patrimonio delle famiglie.

VIVERE DI RENDITA: PER QUANTO TEMPO?
Terzo, per quanto tempo volete che il vostro progetto sia sostenibile? Volete cominciare a 40 anni e poi trovarvi a secco a 70? Ormai non può esser scartata l’ipotesi di campare cent’anni.

VIVERE DI RENDITA: IL RENDIMENTO DEL PORTAFOGLIO
Quarto e fondamentale, fate un’ipotesi realistica sul rendimento reale del vostro portafoglio: non conta il rendimento nominale o l’inflazione, ma quanto si riesce a far meglio di essa. Una buona gestione del portafoglio, finanziario e immobiliare, può aiutarvi, ma non pensate che sia facile fare più di due punti sopra inflazione. Una buona gestione patrimoniale è un argomento centrale di pianificazione finanziaria, ma per ora ci fermiamo qui su questo punto.

VIVERE DI RENDITA: IL REDDITO INTEGRATIVO
Vediamo. Avrete sempre zero entrate, 3 mila uscite mese + inflazione, volete resistere 50anni? Se il rendimento reale è 1%, ci vogliono circa 1,4 milioni. Ma facciamo qualche esempio più concreto.

Luca, 50 anni, ha lasciato il lavoro che gli dava oltre 2.500 euro al mese; conta di stare entro 30mila euro all’anno di spese (che cresceranno in linea con l’inflazione), di poter progressivamente consumare tutto il suo patrimonio di mezzo milione di euro, di fruire, dai 65 anni di età, di una pensione di 20mila euro annui (attuali e indicizzati a inflazione), di poter fare fruttare il proprio portafoglio al 4% con un’inflazione del 2%. Il calcolo è in tabella 1: 15 anni senza reddito alcuno sono insostenibili e nonostante l’apporto della pensione dall’anno 16 il capitale si azzera in 31 anni.

Ma, in questo scenario, basterebbero solo 100mila euro in più per reggere meglio negli anni-ponte fino al pensionamento e per mantenere sostenibilità per oltre 50 anni. In alternativa, occorre trovarsi un reddito integrativo fino a pensione: bastano 600 euro al mese, un part time per un quasi pensionamento. E’ il modello di tabella 2: Luca trova un modello di vita sostenibile e cambia vita 15 anni prima del pensionamento.

Ecco, il mio modello produce il responso per definire il da farsi dicendo: sì potete ragionevolmente vivere di rendita per altri 50 anni, oppure no, dovete rivedere il piano, e trovarvi dei redditi di sostegno. E’ la conclusione anticipata nelle prime righe del libro:

“Questo libro non è un giallo, e posso dare subito la soluzione: vivere di rendita è quasi impossibile e indesiderabile per i giovanissimi, mentre è possibile e desiderabile vivere in gran parte di rendita, anticipando di molto un semi-pensionamento e cambiando lo stile di vita”.

Tabella 1: Luca consuma tutto in 31 anni, se non prende provvedimenti

Tabella 2: Luca trova uno stile di vita sostenibile per 50 anni

Attendiamo commenti, arrivederci al 27 settembre
Cesare Valentini